区块链 第83页

KB金融因与全球稳定币发行公司Tether（泰达）及Circle（Circle）的韩国访问消息而备受瞩目，成为代币化证券相关股票的关注焦点。

Tether与KB金融的合作进展

根据金融界的报道，发行USDT美元稳定币的Tether团队近期访问了韩国，并与KB金融、Coinone等机构进行了会面。据悉，Tether在推动韩国稳定币生态的发展过程中，提出了在发行、流通、经纪、托管、支付等多个领域的合作可能性。

KB金融此前已与Tether建立了广泛的联系。去年9月，KB金融集团董事长尹钟喆曾与Tether方面会面，讨论了稳定币与央行数字货币（CBDC）的互补运用、新业务机会以及证券型代币（STO）方案等。此次会面被视为双方合作的延续。

Circle与韩国金融机构的交流

此外，全球第二大稳定币发行公司Circle也据说正在与KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、Dunamu、Bithumb、Coinone等机构进行会谈，这进一步提升了市场对国内金融机构拓展数字资产业务的预期。据悉，Circle计划介绍其在韩元市场中扩大USDC流通及支付生态的方案，以及跨链技术支持计划。

韩国成为稳定币企业的战略要地

市场观察到，在数字资产第二阶段法案通过之前，韩国正迅速崛起为全球稳定币企业的战略要地。预计该法案将包括银行主导型稳定币发行体系、发行公司自有资本要求、交易所大股东监管等内容。因此，市场预期未来在制度范围内银行界的作用将扩大，这一预期已体现在KB金融的股价走势中。

稳定币被视为连接汇款、支付和流通的核心基础设施。金融界有观点认为，如果实现将银行账户内的美元即时转换为稳定币进行汇款的模式，银行将可能占据相关市场的主导地位。

全球稳定币巨头的战略布局

Tether发行的USDT在全球稳定币市场中排名第一，Circle发行的USDC位列第二。这两家公司继去年之后，今年再次访问韩国，正与当地金融机构及交易所拓展合作。

监管与全球协作：XRPL代币化进程的关键短板

于巴黎区块链周活动中，RippleX的高级副总裁马库斯·因凡格指出，尽管全球代币化步伐正在加快，但大型金融机构对这一进程依然保持谨慎。他认为，行业已经到了一个关键的转折点，实际应用案例开始大规模落地。基础设施已经准备好，但监管框架的明确性仍然是机构全面采用前的一个不确定因素。

技术成熟但应用受限

XRP账本作为支持数十亿支付的核心基础设施，以其快速、低成本的结算优势与SWIFT等传统跨境转账系统形成鲜明对比。然而，这些优势并未像预期那样推动机构大规模采用。因凡格指出，监管的不明确性和全球标准的统一性是阻碍发展的两大关键障碍。

在缺乏明确法律框架的情况下，金融机构对大规模投资代币化资产持观望态度。这种担忧不仅源于金融风险，合规的不确定性更是主要障碍。在银行与资产管理等强监管领域，即使创新价值显著，规则模糊或不一致仍可能导致发展停滞。

全球监管协作成为核心挑战

第二个挑战源于各司法管辖区监管差异导致的全球市场碎片化。在某一市场完全合规的方案，可能在另一市场面临限制。要实现全球规模化发展，需要推动监管框架的趋同。明确的规则仅是起点，真正的突破依赖于跨境统一标准的建立。

近期Ripple总裁莫妮卡·朗进一步阐述了区块链基础设施的广阔前景，指出XRP账本的发展潜力已超越支付范畴，未来可支持自主身份验证体系，并为传统金融体系之外的数十亿人群提供金融服务入口。

机构实践展现发展路径

在机构应用层面，SBI Ripple Asia已在XRP账本上完成代币发行平台的搭建，这一实践标志着市场对区块链作为高效互联金融市场底层基础设施的信心正在增强。

当前形势表明，代币化的技术基础已不再是限制因素。建立统一的监管框架，给予机构充分参与的信心，才是推动行业迈向下一发展阶段的关键所在。在此之前，XRPL代币化将继续演进，但与其承诺的规模仍有距离。

区块链支付平台Ripple所使用的XRP账本（XRPL）近期宣布与零知识基础设施供应商Boundless建立了合作关系，目标是为银行和资产管理公司提供一种在网络上进行既保密又符合规定的交易方式。这一消息是在周二由Cointelegraph发布的公告中透露的。

Boundless的首席执行官Shiv Shankar向Cointelegraph透露，这一方案的主要目的是保护交易规模、频率和对手方等细节信息不被公开，同时仍允许监管机构通过选择性披露和基于角色的访问控制对活动进行审查。

Shankar进一步解释说，Boundless的整合旨在支持一系列在完全透明的账本上历来难以实现的机构用例。这些用例包括跨境企业间支付、资金与资本管理、场外头寸、资产代币化发行以及去中心化交易或借贷活动——在这些场景中，订单流和持仓信息具有高度敏感性。

对于公有区块链而言，透明性与保密性之间的平衡已经成为机构采用的核心障碍。银行和资产管理机构既希望保护交易策略和客户活动，又需要满足监管要求。随着机构积极避免Shankar所说的“透明度税”——即链上活动完全可见所带来的负担，XRPL的这一举措使其加入了在公有区块链上提供银行级隐私保护能力的竞争。

隐私竞赛在ZK与FHE技术路径中扩展

今年三月，密码学公司Zama将其全同态加密（FHE）技术栈与机构代币化平台T-REX集成，将其技术定位为即将上线的T-REX公共网络中ERC-3643证券（一种将合规规则嵌入代币标准的代币化金融工具）的保密层。

其他项目则致力于不同形式的零知识技术，包括zkSync的Prividium环境。该环境旨在通过零知识证明将私有机构执行锚定至以太坊，同时使原始交易数据不公开可见。

Shankar指出，像zkSync这类项目需要机构自行部署第二层网络，这意味着更高的投资和运营成本。相比之下，Boundless通过智能合约部署解决方案，他认为这能让机构“留在流动性所在之处”（即以太坊），并“在产品部署位置上获得更大灵活性”。

Shankar强调，该设计目标是在链上环境中复现传统金融的选择性披露控制机制，而非迫使机构在隐私与合规之间做出选择。

隐私从功能转向核心基础设施

此次合作凸显出隐私正逐渐成为底层及代币化基础设施的内在特性，而非可选附加组件。

根据RWA.xyz的数据，截至2026年4月，代币化资产市场规模已达292.5亿美元，单月增长7.9%。

随着更多现实世界资产迁移上链，传统金融机构开始尝试代币化基金、存款及证券，网络同时满足机构保密需求与监管监督的压力正持续增大。

Polygon网络稳定币总量突破360亿美元大关

Artemis的最新数据显示，Polygon区块链上的稳定币总量已经膨胀至36亿美元。这一增长趋势反映出网络资金流入的增加以及其使用效率的提升。

Ripple与韩国顶尖保险企业达成重要合作

Ripple近日与韩国领先的保险公司Kyobo人寿签署了一项重要合作协议。双方宣布已启动一个联合项目，旨在利用区块链技术实现国债清算流程的数字化与高效化。

根据公告，这是Ripple首次与韩国保险公司建立合作关系。该项目计划基于Ripple的”Ripple Custody”平台对国债交易进行通证化处理，目标是将传统市场中常见的T+2结算周期缩短至近实时水平。

不过双方表示，项目目前仍处于早期阶段，尚未公布具体的交易规模、实施时间表或涵盖的债券种类。相关声明强调，此次合作主要是一个试点项目，重点在于验证技术及监管层面的可行性。

Kyobo人寿还计划与Ripple共同探索基于稳定币的支付解决方案。但具体将采用哪种稳定币以及应用上线时间，目前仍未明确。

专家指出，这一进展是亚洲企业资产通证化加速趋势的组成部分。尤其是韩国、日本、香港和新加坡等地区在数字资产监管方面的快速进展，使该区域在这一领域表现突出。

据报道，近年来Ripple正通过加强亚洲地区的机构合作，持续巩固其在金融基础设施领域的地位。

德国德意志交易所集团战略投资Kraken加密货币交易所

欧洲最大的金融市场运营商之一——德意志交易所集团，已经以2亿美元的价格收购了全球知名加密货币交易所Kraken的部分股权。根据周二在德意志交易所官方网站发布的公告，这笔交易使得德意志交易所获得了Kraken大约1.5%的完全稀释股份，成为传统金融领域对加密货币交易所进行的最大规模直接投资之一。

此次交易是通过二级市场购买现有股份来完成的。据悉，该交易对Kraken的估值约为133亿美元，这一数字不仅反映了交易规模，也揭示了Kraken估值的变化轨迹。五个月前，该交易所申请美国首次公开募股时估值曾达200亿美元，当前估值较峰值下降约33%，但双方均未对估值变化发表官方评论。

打造融合型市场基础设施的战略布局

这并非简单的财务投资。德意志交易所一直致力于构建综合性混合市场基础设施，旨在将传统证券与区块链原生通证纳入统一的流动性池进行处理。此次入股正是该战略的直接延伸。

双方合作覆盖多个领域：数字资产托管、结算、抵押品管理、资产代币化、受监管的加密产品、代币化市场产品及衍生品。公开声明指出，其核心目标是为机构客户构建一体化解决方案，使客户能够在统一的基础设施框架下无缝接入传统市场与加密货币市场。

正如德意志交易所在官方新闻稿中所述：”这项投资体现了德意志交易所集团的数字资产战略，即构建能够处理任何技术形式资产的综合性混合市场基础设施——包括传统证券和区块链原生通证——并将其纳入统一的流动性池。”

两家公司最早于2025年12月宣布建立合作伙伴关系，当时专注于加速欧洲机构对加密货币的采用，并弥合传统市场与数字市场之间的差距。周二宣布的2亿美元投资不仅正式确立了双方关系，更意味着合作层次的实质性深化。

对加密市场机构化进程的深远意义

此次交易的重要性远不止于金额本身。德意志交易所运营着欧洲资本市场的关键基础设施，包括泛欧交易所、欧洲期货交易所及明讯银行。当如此地位的公司向加密货币交易所注资2亿美元并承诺共建机构级产品时，这并非投机性押注，而是战略性基础设施布局。

交易时机同样值得关注。欧洲实施的《加密资产市场法规》为机构参与加密市场提供了较其他主要市场更明确的监管框架。德意志交易所凭借其与欧洲监管机构的深厚关系，以及在复杂合规环境中运作的经验，有望成为该框架下机构资金流入加密货币领域的主要门户。

对Kraken而言，与德意志交易所的合作带来了任何市场营销都无法复制的机构公信力。该交易所长期以注重合规著称，而法兰克福证券交易所运营方2亿美元的信任票，无疑将强化其在目标机构客户心中的定位。

同步发生的安全事件与应对

值得关注的是，在德意志交易所发布投资公告的同日，Kraken首席安全官披露了一起针对该交易所的勒索未遂事件。据称某犯罪组织威胁将发布交易所内部系统的视频画面，其中可见客户数据，并以此要求交易所满足其条件。

Kraken对此作出了明确回应：已识别并终止两例有限的客户支持数据异常访问，系统未遭破坏，客户资金从未面临风险。该交易所明确表示不会支付赎金，也不会与相关行为方进行谈判。

尽管重大机构投资公告与安全事件披露同日发生令人意外，但事件本质比时机更为关键。基于威胁发布录制画面的勒索企图，与协议漏洞或托管系统遭受破坏在性质上截然不同。Kraken的基础设施并未受损，其快速响应、及时披露及明确划界的态度，恰恰体现了机构合作伙伴期待的安全治理水准。

未来发展方向

德意志交易所与Kraken的合作仍处于早期阶段。2025年12月的公告确立了战略方向，周二的投资则彰显了实质性承诺与资金支持。而未来推出的具体产品——包括联合机构托管解决方案、代币化资产基础设施及一体化衍生品产品——将成为衡量合作成效的关键指标。

纵观市场发展趋势，此次交易是过去两年行业转型的又一例证：传统金融基础设施运营商不再远观加密领域，而是通过收购股权、建立伙伴关系、投身基础设施建设，推动机构级加密参与成为现实。

德意志交易所现已加入贝莱德、富达、洲际交易所等机构的行列，共同完成了从怀疑观望到积极参与的转变。传统金融与加密货币的融合已是大势所趋，真正的悬念在于：当融合完成之时，哪些基础设施运营商将主导这场变革的核心环节。

在全球加密货币采用进程的关键步骤中，全球领先稳定币发行商 Tether Operations Limited 已与韩国的主要金融机构展开高级别对话。据悉，Tether 的代表目前正在韩国首尔，与 KB 金融集团及加密货币交易所 Coinone 进行会面。这次在2025年初的访问是对去年类似接触的战略性延续，同时也展现了 Tether 将其数字美元资产融入全球最具活力和监管严格的金融科技市场的努力。据悉，讨论的重点在于提升 Tether 稳定币的流通性和效用，并强调了其新 USAT 代币的监管合规性和生态系统优势。

Tether 的韩国战略与关键合作伙伴关系

此次 Tether 在韩国的最新之行标志着其对该地区数字资产格局的承诺正在加深。公司特别关注于推动传统金融与加密货币创新之间的合作。因此，与韩国最大的银行集团之一 KB 金融集团的会面显得尤为重要。此外，与国内主要加密货币交易所 Coinone 的接触，旨在为 Tether 的产品建立交易和流动性渠道。在这些会谈中，Tether 高管强调了其区块链网络如何成为当地生态系统的强大基础设施。他们认为，提高稳定币的采用率可以提升交易效率，并为交易者和企业提供可靠的美元锚定资产。这种做法直接支持了韩国成为领先数字金融中心的雄心。

监管环境与 USAT 的合规推出

韩国拥有全球最严格的加密货币监管框架之一。金融服务委员会强制执行严格的反洗钱和了解你的客户协议。据报道，Tether 了解这一环境，并将监管合规和用户安全作为其推介内容的基石。其中的一个关键部分是 Tether 新的美元锚定稳定币 USAT 的推出。公司将 USAT 定位为一款注重增强透明度和符合监管要求的产品。这一侧重点对于赢得像 KB 金融集团这样成熟的金融机构的信任至关重要。行业分析人士指出，任何稳定币要在韩国取得成功，都必须明显超越当地的合规标准。Tether 的对话内容似乎是针对这些关切点而精心设计的。

基于先前接触与市场背景的推进

这并非 Tether 在韩国的首次接触。2024年的一次类似访问为当前更深入的讨论奠定了基础。这种持续性显示出一种长期战略，而非一次性营销努力。韩国市场凭借其高度的零售加密货币参与度和先进的技术基础设施，提供了一个独特的机会。然而，由于监管的复杂性和激烈的国内竞争，它也带来了挑战。Tether 的举动可被视为一个更广泛趋势的一部分，即全球主要加密货币公司寻求与亚洲传统金融领导者建立合作伙伴关系。这些会谈的结果可能会影响其他稳定币发行者如何进入韩国市场。此处的成功将为受监管的加密金融整合提供一个有力的案例研究。

对韩国加密货币生态系统的潜在影响

Tether、KB 金融集团和 Coinone 之间的潜在合作具有多重意义。首先，它可能显著提高韩国交易所上 USD₮ 和 USAT 的可用性和流动性，为波动性资产提供更稳定的交易对。其次，如果 KB 金融集团探索直接整合，可能为涉及稳定币的更顺畅的法币出入金通道铺平道路。这将是迈向主流采用的重要一步。第三，Tether 的基础设施可用于跨境支付和汇款，这是在亚洲需求很高的用例。

主要利益相关方及潜在益处

Tether： 在高端市场扩大份额和效用；通过与主要银行的合作获得合法性；在严格的监管环境中测试其新的 USAT 产品。

KB 金融集团： 为客户探索创新的数字资产服务；在不断发展的金融科技领域保持竞争力；可能从加密货币相关服务中获得新的收入来源。

Coinone： 增强流动性和交易量；吸引寻求可靠稳定币交易对的用户；巩固其作为合规且具有前瞻性交易所的地位。

韩国用户与企业： 获得使用具有潜在更高流动性的主要全球稳定币的机会；受益于更高效的以美元计价的数字交易。

结论

Tether 与韩国 KB 金融集团和 Coinone 的会面，代表了稳定币在一个受严格监管的主要经济体内整合的关键节点。聚焦于流通、交易和坚定合规的讨论，凸显了市场发展的成熟阶段。通过强调其网络的能力和新 USAT 稳定币的保障措施，Tether 正在战略性地应对韩国严格的金融环境。此举的成功不仅可能巩固 Tether 在亚洲的地位，还可作为传统金融与加密货币创新者在明确的监管指引下如何合作的蓝图。随着 Tether 与韩国金融领导者之间的会谈推进，全球加密货币行业将密切关注。

韩国政府支出领域迎来技术革新

韩国经济财政部正着手实施一项基于区块链的存款代币试点项目，旨在为公共支出领域带来前所未有的变革。这一举措的核心目标是运用区块链技术，增强政府支出监管的透明度和效率。

公共支出体系将经历哪些变化？

以往，韩国政府机构在处理公务开支时，普遍采用信用卡或银行卡。这种方法在涉及交易报告和审计流程时，尤其是在非工作时间，会带来额外的工作负担。本次试点计划旨在通过限制存款代币支付的时间与类别，重构现有的公共支出体系，既提高透明度，又简化审计流程。

区块链技术如何提高效率？

该试点项目预计将大幅减少中介相关费用，从而减轻参与政府支付流程的小型企业的财务压力。借助区块链提供的实时追踪功能，项目有望显著提升运营效率。项目负责人表示，通过消除支付处理中的中间环节，项目不仅能够确保更高的透明度，还能减轻中小企业面临的高额手续费压力。试点实施将首先选择运营合作伙伴，并与相关公共机构紧密合作确定项目细节。系统预计将于今年下半年全面部署，重点区域为以政府试点项目著称的世宗市。

新法规的支持是否必要？

如果试点项目取得成功，该模式有望推广至其他政府部门。值得注意的是，这是首个在“监管沙盒”框架内运行的案例，该框架专为在受控环境中测试新规而设计。近期，财政部已启动类似的存款代币试点，以支持电动汽车充电基础设施建设，这标志着数字化转型在韩国的重要性日益凸显。

同时，韩国正在推进《数字资产基本法》，以全面监管加密货币行业。这项即将出台的立法框架将为稳定币、代币化资产及加密市场交易制定详细准则。新立法措施预计将于2025年底生效，执政党已承诺在六月地方选举后加速议会审议程序。

通过引入XRP账本（XRPL）的零知识基础设施供应商Boundless，银行及资产管理公司得以在保证交易“机密性”与“合规性”的前提下进行操作。有观点指出，公共区块链的透明度有时反而会给机构投资者带来压力，而XRPL正致力于填补这一市场空白。

隐私与监管的平衡

据悉，Boundless通过这次整合，在技术设计上实现了创新：交易规模、频率、对手方信息等敏感信息无需公开，同时监管机构可通过选择性披露和权限访问来验证交易。Boundless首席执行官西瓦·尚卡尔表示，这种结构的目的是让机构在链上活动时，无需承担过高的“透明度成本”。

此次引入旨在满足那些对机构需求巨大但在公开账本上操作困难的领域，如跨境企业支付、资金与流动性管理、场外交易头寸、代币化资产发行以及去中心化交易与借贷。特别是银行和资产管理公司，需要在隐藏交易策略和客户活动的同时满足监管要求，因此如何在隐私与合规之间取得平衡是关键问题。

技术路线与行业动态

尚卡尔首席执行官强调，与竞争对手构建自身Layer 2网络的方式不同，Boundless基于智能合约应用解决方案，机构无需额外构建网络。这意味着机构可以留在流动性所在之处，如以太坊生态系统，同时更灵活地部署产品。

区块链行业内的隐私技术竞争正围绕零知识证明（ZK）和完全同态加密（FHE）两大轴心迅速展开。今年3月，加密公司Zama宣布将其FHE堆栈与代币化平台T-REX集成，旨在为嵌入监管规则的证券型代币提供隐私处理层。zkSync也正在通过其私有机构执行环境Prividium，推动在公开账本之外处理机构交易信息的方式。

基础设施的转变

市场认为这一趋势代表着区块链基础设施性质的转变，而非仅仅是功能的叠加。公共链的透明度虽然是优势，但对于机构来说，也可能成为策略暴露的弱点。相反，隐私保护的加强既能降低监管风险，也有助于降低大额资金的入场门槛。

代币化资产市场的增长

代币化资产市场正在快速增长。据RWA.xyz数据显示，截至2026年4月，代币化资产市场规模已达2925亿美元，一个月内增长了7.9%。随着实物资产代币化以及机构级支付与管理需求的增加，对于XRPL等公共区块链而言，精细区分“可公开信息”与“需隐藏信息”的技术将变得更加重要。

Visa加强AI商业领域布局，发布自主支付代理支持的新设施

Visa正积极融入AI主导的商业竞争，推出一项新型基础设施，旨在让自主代理能够代表用户进行支付操作。

Visa发布了智能商业连接平台，该平台能够让AI代理代替用户进行浏览、选择和支付。该平台通过一个统一的接口整合了支付发起、代币化、身份验证和支出控制等功能。目前，该系统正在与一些合作伙伴进行试点，并且已经与x402的集成使得AI代理能够独立完成数字商品的交易。

Visa最近推出的智能商业连接平台，被描述为一个“与代币库无关的接入通道”，这是一个网络和协议，旨在为开发者和商家构建智能AI应用场景。该平台允许AI代理通过单一集成，代表用户进行浏览、选择和支付。

Visa表示：“通过Visa受理平台的一次性集成，智能商业连接平台支持安全的支付发起、代币化、支出控制和身份验证。”Visa还介绍，该平台支持Visa和非Visa支付，并与主流的AI代理协议兼容。此外，该平台使得商家目录能够在AI平台内被发现，并允许企业通过一次集成处理代币化、身份验证和合规事宜。

目前，该平台正在与一些选定的合作伙伴进行试点，全面推广计划将在今年晚些时候实施。这一举措正值以太坊、波场和Solana等加密网络将自己定位为机器驱动交易基础设施之际。Visa的系统同时支持Visa和非Visa卡支付，并能与主要的AI代理协议协同工作。

Visa的AI战略进展

这一举措建立在Visa之前对“Visa CLI”的实验之上，该实验于三月宣布，允许AI代理执行当日支付。与此同时，AI金融科技公司Nevermined利用Coinbase的x402协议集成了该系统，使得AI代理能够无需手动输入即购买数字商品和服务。

用户可以绑定他们的Visa卡并设定支出规则，代理在这些规则内进行交易，而商家则通过现有的支付处理商接收款项。Erik Reppel表示：“x402为代理提供了一个以编程方式请求支付的开放标准，此次发布展示了该标准如何与安全的卡片基础设施协同工作，从而实现AI代理与商家之间真正的商业交易。”

根据协议网站的数据，x402在过去30天内处理了2400万美元的交易额。