佳佳币资讯站FATF聚焦稳定币生态的“弱点”：自托管钱包间的P2P转账
反洗钱金融行动特别工作组强调，在没有通过交易所或托管商等“监管中介”的情况下，用户可以直接进行转账，这可能会削弱反洗钱监控网络。
在最新发布的关于稳定币、非托管钱包及P2P交易的报告中，该机构详细解释了通过非托管钱包进行的用户间直接交易，由于不涉及虚拟资产服务商或金融机构，可能超出合规实体监督的范围。这可能导致反洗钱体系中的“中间关卡”消失，形成监管盲区。
报告指出，随着稳定币迅速从交易领域扩展到支付和跨境汇款领域，各国监管机构的关注也在增加。尽管稳定币因其降低价格波动性的设计而便于支付转账，但随着其规模的扩大，信息收集和管控的难度也可能增加。
建议实施“相称性”缓解措施
针对这一问题，FATF建议各司法管辖区评估稳定币架构带来的风险，并采取相应的“相称性”缓解措施。具体措施包括加强自托管钱包与受监管平台交互时的监控，或对稳定币发行与流通过程中的从业者施加更明确的反洗钱及反恐怖主义融资义务。
报告强调，通过自托管钱包进行的P2P转账可以避开交易所、托管商等受监管中介的反洗钱控制，这构成了一个“关键弱点”。如果用户直接进行转账，虚拟资产服务商或金融机构审视交易的机会将减少，从而可能限制当局侦测可疑交易的能力。
链上追踪性存在局限
然而，FATF也提到，公有区块链上的交易记录具有链上“可追踪性”。问题在于，由于钱包地址通常以匿名形式使用，将地址与真实身份“关联”的难度较大。这意味着尽管交易可追踪，但在确定最终参与者时，难度会显著增加。
报告引用区块链分析公司Chainalysis的数据，截至2025年，流入非法地址的加密货币规模至少达1,540亿美元。其中，稳定币占非法交易量的84%。这从侧面证明，稳定币在犯罪资金转移中可能成为“首选工具”。
非法交易占比相对有限
但Chainalysis同时认为，非法交易在整个链上交易中的占比仍然较小。同一报告显示，非法交易占加密货币总交易量的比例不到1%。这意味着尽管随着市场扩大，非法交易的“绝对金额”有所增长，但在整体交易流中的“相对比重”仍较为有限。
业界观点认为，FATF的报告表明，在稳定币逐渐成为支付汇款基础设施的过程中，如何弥补自托管钱包与P2P转账带来的监管缺口已成为关键问题。预计稳定币监管的方向将取决于如何在可追踪性与隐私保护、创新与监督之间取得平衡。