据最新消息，英国上议院本周三邀请Coinbase的国际政策副总裁汤姆·达夫·戈登出席听证会，针对稳定币可能引发的银行存款流失及对英国金融体系新增风险进行探讨。
戈登副总裁在听证会上提出，实行全额准备金并受监管的稳定币“相较于无保险的银行存款来说，安全性更高”。他指出，这类稳定币以现金和高信用国债作为1:1的支撑，可随时按面值兑换。此外，他还强调稳定币在降低支付成本、加速跨境汇款速度方面的作用，有助于提高金融效率。
在听证会上，上议院议员们主要关注了危机期间可能出现的稳定币大规模兑付风险、对传统银行业的潜在冲击，以及稳定币被用于犯罪和洗钱的风险。对此，戈登副总裁回应称，关于银行“脱媒”的担忧被过分夸大，并强调Coinbase始终遵守客户身份验证和反洗钱的相关规定。
英国正在积极推动完善稳定币和加密货币的监管框架，此次上议院质询被视为对相关风险和制度设计进行深入审视的关键环节。
Aster DEX已确认，其平台上所有追踪实物资产（RWA）的永续合约将仅使用USD1进行结算。USD1是由特朗普支持的World Liberty Financial（WLFI）发行的美元稳定币。
在永续合约中，结算涉及利润、损失和保证金的计算与支付方式。通过指定USD1作为其RWA垂直领域的唯一结算资产，Aster使得USD1成为在该平台交易商品永续合约时的功能性必需品，而非可选项。
首批上线的市场包括：
更多市场计划陆续推出。这些USD1商品交易对的费用结构设定为：吃单方支付1个基点，挂单方获得-0.5个基点，这意味着交易所向为订单簿提供深度的流动性提供者支付返利。
对于不熟悉基点的交易者：1个基点等于0.01%。因此吃单方每笔交易支付0.01%，而挂单方因提供流动性实际上会获得一小笔回报。
Aster首席执行官伦纳德今年三月表示：“在此阶段将USD1引入我们的核心交易引擎，我们正在为Aster Chain的启动构建交易基础。我们设定的零基点挂单费用旨在鼓励用户参与Aster上的USD1市场，为主网上线做准备。”
该交易所还支持以USD1计价的BTC、ETH和SOL永续合约对，并计划在未来几周内增加超过10个交易对。USD1的抵押率与USDT持平，这意味着交易者无需仅仅因为该稳定币较新而承担额外风险或接受更差的条款。
World Liberty Financial联合创始人兼首席运营官扎克·福克曼表示：“永续合约市场承载着巨大的交易量。Aster上线USD1永续交易对并匹配USDT的抵押率，意味着交易者可以像使用任何主要稳定币一样使用USD1。这是我们设定的标准：功能对等，而非将USD1定位为次要选项。”
USD1于2025年4月推出，发展迅速。数据显示，它目前是市值第六大的稳定币，流通量约为43.8亿美元。更新的数据显示其流通供应量已超过46亿美元，分布在以下网络：
WLFI一直通过多种渠道扩大USD1的覆盖范围。近期的整合包括：BitGo Mint将USD1添加至其机构稳定币管理平台；MEXC在Launchpool、储蓄和期货抵押品中整合USD1；以及World Liberty Markets作为以USD1为主要资产的DeFi借贷平台上线。
Aster和WLFI双方确认，他们正在“探索各自代币之间的整合”，尽管在宣布时未提供具体细节。Aster DEX发文称：“Aster和WLFI正在合作以支持更紧密的生态系统协同，双方正在探索各自代币之间的整合。”
这暗示合作可能不仅限于结算机制，还可能涉及代币经济学层面的协同，但目前尚未宣布正式架构。
Aster将所有RWA永续合约改用USD1结算的举措，使WLFI的稳定币在链上商品交易中扮演了一个具体的、结构性的角色，而不仅仅是又一次交易所上线。对Aster而言，这在Aster Chain主网上线前 consolidates了围绕单一资产的流动性。首批黄金、白银、原油和布伦特原油市场已上线，更多交易对即将推出。双方暗示的更深入的代币整合尚未明确，但结算架构已经就位。
阿根廷近日提出一项改革法律，允许员工通过数字钱包直接接收工资，这一提案在传统银行和金融科技行业间引发了激烈辩论。尽管金融科技公司对这一改革表示支持，认为其有助于推广金融普惠，但国会最终将该条款从草案中去除。这一决策再次加剧了关于数字金融普及、传统银行与创新金融科技公司权力斗争的广泛讨论。
尽管阿根廷法律要求工资必须通过传统银行账户发放，但数字钱包在全国范围内迅速流行。据2022年央行调查，阿根廷半数民众没有银行账户。经济动荡，包括通胀、取现限制和2001年的”存款冻结”政策，导致民众对传统银行体系产生严重不信任。
金融危机的记忆促使许多人远离银行，转而以现金或美元存储资金。这种持续的不信任不断削弱了公众与阿根廷银行体系的关系。
数百万被排除在传统银行体系外的人群开始使用Mercado Pago、Modo、Ualá、Lemon等数字支付应用。这些平台为金融生态系统提供了关键入口，为无法获得正规银行账户的群体打开了大门，成为日常交易不可或缺的金融工具。
最初提出的立法旨在让劳动者自主选择数字钱包作为工资存储方式，但为争取更广泛的议会支持，哈维尔·米莱总统所属政党同意删除该条款。这一举动反映出政治阻力的增强以及阿根廷支付体系未来发展方向存在的深刻分歧。
阿根廷银行业代表担心，通过数字钱包发放工资可能危及系统完整性。布宜诺斯艾利斯省银行表示：”我们认为适用于银行的监管框架尚未覆盖数字钱包提供商。这种做法可能引发法律和金融风险，并会对雇员及整体金融系统产生负面影响。”
相比之下，金融科技公司强调数字钱包已受到央行监管，并在扩大金融服务覆盖面上发挥了关键作用。Lemon首席财务官马克西米利亚诺·雷蒙迪表示：”数字钱包已免费、便捷地将数百万人纳入金融体系，该领域所有服务商都受到央行监管。”
近期研究支持金融科技公司的观点。九成阿根廷民众希望拥有选择工资存放地的自由，全国四分之三的转账现已通过数字钱包完成。然而，目前工资仍需先发至银行账户，再由用户手动转入数字钱包，给许多使用者带来了不必要的麻烦。
在辩论最后阶段，政府迫于强大银行业游说压力，决定删除数字钱包支付工资条款。至此，传统银行作为工资唯一合法接收方的现行制度得以继续维持。
近期，美国、以色列和伊朗之间的地缘政治紧张局势加剧，全球焦点转向数字资产。这一背景下，加密货币市场的灵活性和全天候交易能力显得尤为突出。当传统金融市场周末休市时，投资者迅速转向加密货币，这凸显了加密市场的关键特征——不间断的交易能力。这一进展引起了全球金融利益相关者的广泛关注。
Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，全球危机加速了加密资产的普及，速度超出了预期。他指出，链上金融进入主流市场的时间线可能正在加快。上周末，在股票和债券交易暂停期间，许多投资者转向数字货币来管理其风险投资组合。
Hougan表示：“整个周末，链上金融处于金融世界的核心。”
在这场危机中，专注于永续合约的去中心化交易所Hyperliquid报告了显著的市场活动。随着投资者寻求与石油、黄金等实体资产挂钩的代币化合约，该平台交易量超过115亿美元。与此同时，与实物黄金挂钩的TetherGold在24小时内的交易量达到3亿美元。其他各类代币化资产与稳定币的活动也出现大幅增长。
传统金融机构也对此表现出兴趣，尤其是在考虑Hyperliquid的石油基准指标时。Hougan强调，相较于依赖传统清算结算周期的交易方式，基于区块链的交易系统具有明显优势。
随着区块链金融展现出强大的韧性，纽约证券交易所、洲际交易所等主要金融机构正启动数字化转型。它们正在设计一个新的平台，旨在提供基于区块链的股票和ETF交易，并实现即时结算。这一项目反映出有影响力的金融机构对此日益增长的兴趣。
区块链数据提供商Chainlink也已推出其“24/5美国股票数据流”服务，预示着美国股票市场正向链上技术迁移。该服务确保持续提供股票和ETF的定价数据，促进其与加密平台的整合。
这些进展推动专业人士越来越多地关注基于加密资产的交易和稳定币选项。加密货币的连续交易特性使其相比传统交易所在重大事件期间可能暂停交易的情况具有显著优势。
对地缘政治紧张局势的金融应对，展示了加密货币实时交易的能力。
Hyperliquid与Tether Gold的交易量印证了市场对代币化资产的强劲需求。
主流交易所正逐步向区块链适应转型，标志着金融运作方式的转变。
投资渠道的快速转换突显了在市场关闭期间对加密货币日益增长的依赖。随着这些数字平台不断创新，它们与传统金融体系竞争的潜力逐渐增强，为交易者提供持续参与市场的机会。
美国证券交易委员会（SEC）最近坦承，在处理加密货币事务方面，其历史做法存在不足，尤其在多起备受瞩目的案件中，未能正确运用联邦证券法。这一认识标志着该监管机构监管理念的巨大转变，强调有必要建立更为细致的监管体系，以适应该领域的快速发展。
一份SEC的报告透露，该机构已经对95家因注册和记录保存违规的企业启动了执法程序，总罚款金额高达23亿美元。其中包括七起针对加密货币公司的诉讼；SEC指出，这些诉讼未能充分保护投资者，也没有解决其核心关切。该机构认为，这些行动源于对法律定义的误解，导致监管资源未能得到有效运用。
SEC承认，过去过分追求执法案件的数量，而忽视了投资者保护的实际需求。基于这一反思，委员会决定从2025年2月起撤销七起重大诉讼，并实施必要的政策调整。涉及的公司包括Coinbase、Binance和Kraken等。
为采取更为建设性的立场，SEC将在保罗·阿特金斯于2025年4月接任领导后，推行一套与过去做法截然不同的新政策。阿特金斯指出，该机构之前未能跟上技术发展的步伐，导致市场和投资者错失了许多机会。
今年2月，阿特金斯宣布计划重新构建SEC对加密货币的监管，认为过去的执法策略未能为行业提供必要的指导。新方向包括与美国商品期货交易委员会（CFTC）合作推出“加密项目”，重点加强对数字资产的监管。
两家机构已发布指引，将大多数数字资产归类为非证券，从而澄清了之前的模糊地带。阿特金斯表示，这一明确界定将为市场参与者提供更有效的工具，帮助其在监管框架内开展业务。他称：“经过十余年的不确定性，这一新解释将为市场参与者提供一个清晰的框架，明确加密货币资产在证券法下的处理方式。”
SEC对数字资产证券分类的修正视角，旨在为这一不断发展的领域带来急需的清晰度和确定性。此外，阿特金斯还提议设立“初创豁免”机制，在保护投资者的同时，为加密公司提供更便捷的融资渠道——该计划目前正处在联邦审议阶段。
ETHZilla旗下子公司ETHZilla Aerospace推出了一项基于租赁喷气发动机资产的代币化投资计划。该公司近期购买了价值1220万美元的两台CFM56商用喷气发动机，并通过发行“欧罗斯航空代币一期”向合格投资者提供资产份额认购。每份代币售价为100美元，最低投资额为10个代币。若投资者持有代币至2028年租约期满，预计回报率可达约11%。发动机租赁产生的现金流将利用区块链技术按月分配给代币持有人。
这次推出的代币化航空资产项目是ETHZilla业务板块战略扩展的重要标志。两台发动机已被租借给美国一家大型航空公司，具体合作方信息因商业保密原因未公开。ETHZilla首席执行官表示：“将区块链技术应用于具有合约现金流的航空资产，为传统航空资产碎片化投资模式提供了创新解决方案。”该项目旨在通过代币化结构降低航空资产投资的门槛，并改变过去主要由机构投资者主导的市场格局。
代币发行将通过合规的数字资产交易平台进行，投资标的包括发动机实体资产、租赁应收账款、保险权益及相关储备金。项目采用全链条透明化管理机制，所有现金流分配均通过区块链网络执行。公司说明文件指出，实际回报可能受市场环境、汇率波动及运营成本等多重因素影响而有所波动。
此次业务转型与ETHZilla近期实施的2.5亿美元股份回购计划相互配合，体现了公司在数字资产市场波动背景下的战略调整方向。通过将实体资产与区块链技术深度融合，该项目为传统航空租赁行业开辟了新的数字化融资途径。
Kraken的银行分支Kraken Financial已获得堪萨斯城联邦储备银行颁发的“限制目的”主账户。这标志着加密货币行业首次直接接入美联储的核心支付系统，业界普遍认为这一举措具有深远的象征意义。
Kraken透露，此次授权使得其能够通过美联储的支付网络Fedwire，以与银行及信用合作社等机构相同的方式转移资金。堪萨斯城联储将Payward Financial归类为“三级实体”，从而批准了这一限制性账户。
Kraken联合首席执行官Arjun Sethi强调：“通过美联储主账户，我们将以‘直接连接的金融机构’的身份而非美国银行体系外围参与者进行运营。”他还表示，直接接入Fedwire支付可以减少对代理银行的依赖，并促进法币与加密货币市场之间的流动性对接。
尽管此次授权并不包括传统银行的所有服务，例如存放在央行的准备金利息支付等，但鉴于美国多家加密货币企业多年来一直寻求获得美联储主账户，这一案例被视为监管与制度层面的一个“里程碑”。
特朗普总统就参议院悬而未决的加密货币市场结构法案的讨论延迟公开批评了银行业。他特别针对涉及稳定币监管的“GENIUS法案”表示：“银行正在威胁并破坏该法案，这是不可接受的。”
特朗普在其社交媒体Truth Social上发文称：“银行不应试图削弱GENIUS法案，也不应挟持‘CLARITY法案’作为筹码。”他强调：“银行业应与加密货币行业达成良好协议，这符合美国人民的利益。”
众议院已于7月通过旨在建立加密货币监管框架的CLARITY法案，但据悉参议院因程序规定等因素正在制定单独版本。在此过程中，银行业游说团体一直敦促加入全面禁止稳定币“收益支付”的条款。稳定币收益支付问题已成为法案谈判的瓶颈之一。
美国商品期货交易委员会主席Michael Selig表示，将在近期就如何处理加密货币永续期货合约提出方向。他在米尔肯研究所于华盛顿特区举办的小组讨论中透露：“我们正努力在美国推动‘真正的永续期货’，大约在‘下个月左右’的时间内。”
Selig是目前参议院确认的唯一一位CFTC委员，特朗普总统是否会就其余四个空缺职位进行额外任命尚未明确。他在与SEC前委员Paul Atkins共同参与的小组讨论中提及：“上届政府将大量企业和流动性驱离了美国。”
市场关注若CFTC提出永续期货的监管体系，此前主要集中于境外交易所的衍生品流动性是否会部分回流美国。不过有观察指出，法律与监管体系的完善、参议院立法讨论、银行业与稳定币行业的冲突等变量不少，纳入主流金融体系的速度将取决于政策协调。
答：用户可能体验到更快速、低成本的法币存取款流程，交易结算效率提升，且对中介银行的依赖减少，潜在增强了资金处理的稳定性与透明度。
答：“收益支付”可能使稳定币具备类似存款账户的生息功能，这触及传统银行业的核心业务范围，引发关于公平竞争、金融稳定及消费者保护的监管担忧。
答：可能吸引部分衍生品交易回流美国受监管平台，提升市场透明度和投资者保护，但同时亦要求交易所满足更严格的合规标准，短期内可能增加运营成本。
尽管有关瑞士法郎加密稳定币试点的传言广泛流传，但官方文件表明，这只是一次针对机构结算的有限测试，而非已确定的公开代币发行。
所提及的6.1万亿美元数字是瑞银集团的投资资产规模，而2025年9月16日公布的该试点，被瑞士银行家协会描述为存款代币可行性研究的一部分。
瑞士银行家协会的新闻稿显示，瑞银集团、瑞士邮政银行及Sygnum银行完成了一项可行性研究，并在公共区块链上执行了一笔基于银行存款的具有法律约束力的跨机构支付。
该新闻稿还提到，该测试包括两种资金流，其中一种是类似托管交换的流程，在特定条件下使用存款代币交换代币化资产。
独立报道确认了上述参与方，并指出试点技术栈使用了基于以太坊的公共区块链通道和许可控制。
据未经证实的报道，该计划涉及瑞银集团及五家主要瑞士银行，并采用瑞士法郎加密稳定币形式。但官方文件仅描述了前述三家机构及其存款代币框架，而非已推出的零售稳定币。
瑞士银行家协会资料显示，将具有法律约束力的银行间支付与类似托管的代币化资产交换相结合，是本次试点的关键。这种结合在单一受控工作流程中同时测试了结算终局性和付款交割行为。
一份早前的瑞士银行家协会项目更新列出了12家参与银行，因此在新的参与者名单正式公布前，关于五家银行的任何表述都应被视为临时信息。
根据已披露的信息，测试集中于跨机构流转的代币化商业银行存款债权，其发行与赎回机制仅限于试点参与方，不对公众开放。
瑞士银行家协会的新闻稿称，该架构在公共区块链上使用了许可应用程序，并围绕合规预期进行设计。相关工作已与监管机构协调，且不预先决定生产环境上线决策，这为技术可行性与正式批准之间划定了界限。
即使技术测试成功，推广风险集中在法律定性、了解客户与反洗钱义务、制裁筛查控制，以及对谁能铸造、赎回或转移代币化银行货币的操作治理。
执行风险同样存在：储备金处理、交易对手风险敞口以及互操作性假设可能在真实压力下失效。
以比特币为例，一项公开快照显示其价格接近71,733美元，24小时涨幅4.62%，这表明市场情绪围绕机构采纳叙事可能迅速转变。
这是否已是公开上市的稳定币？
否。瑞士银行家协会的公告描述的是已完成的可行性概念验证，而非公开零售发行。
参与银行有哪些？
已发布概念验证中最新指定的参与方是瑞银集团、瑞士邮政银行和Sygnum银行，而早前瑞士银行家协会的阶段更新提及了一个更广泛的12家银行团体。
代币预计如何担保？
公开材料将其界定为与银行存款挂钩的存款代币模式，但未公布等同于面向消费者的稳定币披露文件那样的完整储备管理条款。
后续里程碑的可能时间线？
2025年9月16日的公告中未披露确切的推出日期，因此下一个里程碑很可能是试点范围的进一步扩大或监管规则的澄清，而非立即公开发行。
美国领先的支付与金融科技公司Fiserv最近推出了专为数字资产企业设计的全新现金结算平台，这一创新举措有望增强加密行业的法币基础设施，并提高资金流动的效率。
Fiserv在本周四推出了名为INDX的全年无休的实时现金结算系统。该平台使数字资产企业能够通过一个单一的托管账户即时进行美元转账，预计将优化交易所、交易平台和其他加密业务机构的法币余额管理。 
INDX将向Fiserv存款网络的1100多家受保金融机构开放。据公司透露，其账户结构能够提供高达2500万美元的联邦存款保险公司（FDIC）保障。
此次INDX的发布备受瞩目，因为许多数字资产企业目前仍然依赖仅在营业时间内运作的传统银行渠道，或者需要通过链上代币转移来实现美元的流通。INDX通过在银行体系中实现美元的全天候结算，在保持线下操作的同时，提供了类似区块链的结算功能。
Fiserv作为全球最大的支付与金融服务技术供应商之一，提供核心银行服务、商户收单及交易处理解决方案，其2025财年营收已超过210亿美元。
INDX是传统金融机构为数字资产领域构建基础设施的最新实例。对于机构客户来说，该平台在提供熟悉的银行框架的同时，引入了更快速、可持续的现金管理能力。
该系统可能使Fiserv在采用批量处理美元转账的传统银行合作伙伴中脱颖而出。对于交易所、交易平台、稳定币发行方及托管机构等加密基础设施服务商而言，可靠的实时美元流动性将带来显著的运营优势。
除了结算速度外，传统金融机构正日益将稳定币视为流动性基础设施。持续可用的数字美元能够通过减少中介机构和降低结算摩擦，促进抵押品流动、资金运营及跨境支付。
尽管INDX凭借为数字资产企业量身定制的传统银行结算和持续美元可用性组合而脱颖而出，其他公司也在实时结算领域加大布局。例如，Sygnum运营的全天候多资产网络为机构客户提供法币、稳定币及其他数字资产的即时结算服务；Fireblocks则为稳定币与数字资产转移提供实时结算基础设施，帮助机构简化流动性管理。
根据灰度投资的最新报告，二月份Solana网络的链上稳定币交易量达到了6500亿美元，创下了历史新高。这一数字在所有区块链中排名第一，且比去年十月的最高记录翻了一番以上。
灰度分析认为，链上零售支付需求的显著增长是推动稳定币交易量激增的主要原因。报告指出，Solana网络的主要交易结构正从以meme币为主逐渐转变为以SOL和稳定币交易对为主，这表明支付和结算等实际应用的比例正在增加。
从市场份额来看，Solana目前在全球所有网络中稳定币供应量排名第四，以USDC流通量计算，其规模仅次于以太坊。此前，渣打银行也指出，Solana的低交易费用对小额支付和原生互联网金融领域的拓展具有积极影响。
尽管以太坊在稳定币及实物资产代化领域仍占据主导地位，但分析同时表明，稳定币已成为Solana网络成熟和增长的重要支撑。
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