区块链 第129页

新加坡G银行推出企业级稳定币快速兑换服务

新加坡G银行已正式向企业客户推出稳定币铸造与赎回服务，该服务支持美元和USDC之间的即时双向兑换。这一服务以全天候的实时结算为亮点，旨在取代传统的跨境汇款方式，预计将推动跨境支付市场的效率竞争。

全天候结算与无费政策

该服务自今年4月起上线，实现了法币与数字美元的1:1兑换。目前，服务主要面向企业和高净值客户，单笔交易的最低门槛约为10万美元，约合1.46亿韩元。

新加坡G银行强调”速度”是其核心优势。与传统银行网络相比，国际汇款通常需要数小时甚至数日，而新系统通过减少中间环节，实现了资金的即时转移。此外，银行目前暂时不收取网络手续费和交易费用，实行”零手续费”政策，从而有效降低了企业的资金运营成本。

技术选择与系统架构

为了实现高效的实时结算，该行选择了以处理速度快、交易成本低著称的SOL区块链网络。通过其专有系统”SGB Net”与区块链的对接，银行实现了链上资产与链下资金的顺畅流转，实际上构建了连接传统金融与数字资产的直接通道。

这次行动显示出，机构投资者和企业对稳定币的需求正在逐步转化为实际的金融基础设施应用。据悉，该行目前已处理超过70亿美元的相关交易，并计划未来引入包括USDT在内的其他数字美元资产。随着银行业务正式引入区块链支付网络，国际汇款的行业标准也在逐渐变革。

巴基斯坦加密监管迎来重大转折：央行撤销对VASP银行账户八年禁令

在监管领域的一个里程碑事件中，巴基斯坦国家银行已批准虚拟资产服务提供商开设正式银行账户，结束了长达八年的禁令，该禁令曾将巴基斯坦的加密货币领域与传统的金融体系隔离开来。据2025年初路透社报道，这一关键举措标志着巴基斯坦在谨慎地将数字资产纳入经济体系并建立关键监管机制方面迈出了重要一步。

巴基斯坦加密监管迈入新纪元

巴基斯坦国家银行发布的新指南从根本上改变了加密货币业务的银行环境。因此，获得政府颁发的VASP牌照的持牌虚拟资产服务提供商现在可以建立银行关系。然而，央行同时对传统金融机构实施了严格的限制。具体来说，银行不得将客户存款投资于加密货币，也不得在其资产负债表中持有此类数字资产。这种双重策略旨在促进创新，同时控制系统性风险。

自2018年以来，巴基斯坦对加密货币一直持限制性立场。金融行动特别工作组多次敦促该国监管虚拟资产，以打击洗钱和恐怖主义融资。因此，这一监管演变使巴基斯坦与国际标准接轨。此外，该国庞大的侨汇流入和大量无银行账户人口，为受监管的加密服务创造了实际应用。行业分析师立即认识到，这是将先前不透明的行业正式化的战略步骤。

深入理解新的VASP框架

虚拟资产服务提供商一词涵盖了各种加密货币业务。根据巴基斯坦国家银行的新规定，这些实体在接触银行之前必须获得官方牌照。监管框架对VASP进行了明确分类：

加密货币交易所：促进数字资产交易的平台。

托管钱包提供商：代表用户持有私钥的服务。

数字资产经纪商：为客户执行交易的中介机构。

首次代币发行平台：促进代币销售的实体。

银行必须对所有VASP客户进行加强的尽职调查。此过程包括向相关政府机构核实牌照的真实性。此外，金融机构必须持续监控VASP交易是否存在可疑活动。央行要求定期报告这些银行关系。这种结构化的方法为合法运营商提供了合规途径，同时过滤掉了无牌照实体。

对比分析：巴基斯坦的监管立场

巴基斯坦的新立场使其成为越来越多制定明确加密银行规则的国家之一。以下表格将巴基斯坦的做法与地区其他国家进行了对比：

巴基斯坦：允许持牌VASP开户；需强制性政府牌照；银行投资加密资产被禁止。

印度：受限，视个案审查而定；需在监管机构注册；不允许。

阿联酋：在特定区域完全允许；需自由区或央行牌照；在特定规则下允许。

孟加拉国：普遍禁止；无正式框架；禁止。

这一比较视角说明了巴基斯坦的中间路线策略。该国避免了彻底禁令，但比一些进步性司法管辖区实施了更强的保障措施。重要的是，该政策承认了加密货币采用的经济现实，同时优先考虑了金融稳定。

经济与技术影响

这一决定对巴基斯坦的经济和技术发展具有重大意义。首先，它为数十亿美元的侨汇提供了合法渠道。世界银行估计巴基斯坦在2023年收到了超过240亿美元的侨汇。加密货币通道可能提供更快、成本更低的转账方式。其次，此举可能吸引金融科技领域的外国投资。国际加密货币交易所现在可以考虑通过与持牌的本地合作伙伴关系进入巴基斯坦市场。

在技术层面，与银行系统的整合验证了区块链创新。巴基斯坦开发者现在可以在更清晰的监管指导下构建金融产品。此外，对政府牌照的要求创建了运营商的正式注册系统。这一注册系统增强了消费者保护和税收合规。央行的谨慎做法反映了从其他市场波动中吸取的教训。通过禁止银行直接涉足加密资产，巴基斯坦使其传统金融体系免受资产价格波动的影响。

历史背景：从禁令到监管

历时八年才达到目前这一阶段，经历了几个关键时期。2018年，巴基斯坦国家银行实际上禁止了银行与加密货币往来。此禁令是对FATF担忧和国内对波动性恐惧的回应。随后，一个2021年的政府研究委员会建议建立监管框架而非全面禁令。接着在2023年，巴基斯坦通过了初步立法，定义了虚拟资产和服务提供商。2025年的银行准入规则使先前的立法得以实施。这一时间线显示了政策制定过程中深思熟虑、分阶段推进的做法。

运营挑战与合规要求

新框架的实施对银行和VASP双方都带来了实际挑战。金融机构必须培训员工识别合法牌照并监控与加密货币相关的交易。它们需要为VASP客户开发新的风险模型。反过来，VASP必须应对可能涉及多个政府机构的复杂牌照申请流程。它们还面临持续的报告义务以维持其银行账户使用权。

巴基斯坦国家银行指引下的关键合规支柱包括：

反洗钱检查：VASP必须实施与银行标准相匹配的健全反洗钱协议。

交易监控：实时追踪资金流向以标记异常模式。

资本要求：对持牌VASP设定最低资本门槛以确保运营稳定。

消费者披露：向加密货币客户清晰传达风险。

这些要求旨在建立一个透明的生态系统。成功实施可能使巴基斯坦成为平衡加密监管的地区典范。

结论

巴基斯坦国家银行允许持牌虚拟资产服务提供商开设银行账户的决定，标志着该国金融史上的一个变革性时刻。这一政策转变结束了加密货币领域长达八年的孤立状态，开启了受监管的整合阶段。该框架在保持审慎保障措施的同时，承认了数字资产的经济潜力。此举使巴基斯坦与全球监管趋势保持一致，并回应了FATF长期以来的建议。最终，这一巴基斯坦加密监管的突破可能会增强金融包容性、实现汇款渠道现代化并刺激负责任的金融科技创新。未来几个月将考验该实施在平衡创新与稳定方面的成效。

韩国发布价值5.7亿美元的加密资产管理解决方案：打造数字资产扣押安全新模式

2025年3月，韩国政府推出了一套全新的管理体系，旨在处理价值高达780亿韩元（约合5770万美元）的扣押加密货币资产。这一举措标志着公共部门在数字资产安全保护方面取得重大进展，也展示了全球政府层面最成熟的加密货币托管方案之一，有助于解决各国在资产追缴工作中长期面临的关键安全漏洞。

系统性加密资产管理架构

该计划在副总理兼经济财政部长官主持的紧急经济总部会议上获得审议通过，从而正式确立了韩国针对刑事调查扣押或司法程序没收的虚拟资产处理规范。新体系特别关注于从个人钱包中追缴的资产，这类资产以往缺乏标准化的安全保障措施。

根据新规定，执法机构必须立即将被扣押的虚拟资产转移至与互联网物理隔离的机构级冷钱包。这一基础安全措施能够有效防止远程黑客攻击和未授权访问。此外，该框架强制要求私钥和恢复助记词等核心访问信息必须通过分权控制机制，由至少两名人员共同管理。

政府加密资产管理的全球背景

韩国此次行动是在全球政府持有加密货币规模持续扩大的背景下进行的。例如，美国政府目前持有价值约150亿美元的比特币资产；英国也设立了专门机构来管理没收的数字资产。相比之下，韩国推出的系统性方案构建了更为完整的制度框架。

技术实施与安全协议

新体系在基础冷存储之外构建了多层安全防护机制。首先，所有机构钱包均需经过认证区块链取证公司的定期审计；其次，交易授权需通过不同政府部门参与的多重签名协议完成；第三，存储设施的物理访问需遵循与中央银行金库同级的生物识别验证标准。

该框架还建立了明确的问责链条：每笔资产转移都会生成不可篡改的区块链记录，同时保留政府内部审计轨迹。这种双层记录机制在保障操作透明度的同时，也保护了敏感流程细节。体系还包含资产估值条款，要求参照多家加密货币交易所数据点进行季度评估。

对韩国加密监管格局的影响

该管理系统标志着韩国加密货币综合监管体系的最新演进。此前，韩国于2021年实施旅行规则，要求交易所对超过100万韩元的交易收集并共享收发双方信息；2023年又对虚拟资产服务商提出更严格的反洗钱要求。当前举措直接应对多项长期挑战：

资产保全：防范因盗窃或管理失当导致的资产减值；法律明确性：建立清晰的资产没收与处置程序；市场稳定性：创建可预测的最终资产清算机制；国际合作：促进跨境资产追缴协作。

该发展亦与金融领域数字化转型大势相契合。韩国央行持续探索央行数字货币原型，金融机构则不断拓展区块链服务。在此背景下，政府加密资产管理体系为私营领域应用提供了安全基准。

机构加密托管的专业视角

金融科技分析师指出韩国方案的多个创新维度：强制性即时转移要求消除了扣押资产后至安全存储前的风险敞口期；私钥分权管理机制在维持运营效率的同时，避免了单点故障风险。

区块链安全专家特别赞赏该体系对加密货币独特属性的认知。相较于传统资产，数字货币管理需要专业技术支撑。框架通过将区块链取证原则纳入标准操作程序，较早期将加密货币简单视作传统金融工具的处理方式有了显著进步。

未来影响与全球标杆意义

韩国体系可能为政府加密货币管理树立新的国际标准。目前已有多个亚洲国家表示有意采纳类似框架。该模型具备可扩展性，能适应不同政府架构与资产规模。其透明化路径还有望提升公众对加密货币监管的整体信任度。

该举措亦可能创造经济效益：通过经政府批准的质押或安全借贷协议，妥善管理的扣押资产可产生收益。这些收益可用于支持监管执法或公共区块链教育项目。需要说明的是，现行框架优先考虑安全性而非创收，体现了恰当的风险管理原则。

结语

韩国全新的加密资产管理系统代表了一种以安全为核心、技术先进的扣押数字资产处置方案。该框架建立了涵盖机构冷钱包存储、分权密钥管理和系统化资产跟踪的完整协议，在解决关键安全漏洞的同时，有望为全球政府加密货币托管设立基准。随着数字资产在全球范围的持续普及，韩国前瞻性的监管实践为如何在不断发展加密生态中平衡创新、安全与机构责任提供了重要参考。

全球跨境支付改革进入关键时期

金融机构纷纷致力于满足市场对支付速度、成本效益和透明度的更高要求，全球跨境支付体系的现代化改革已步入关键时期。传统的支付系统正承受着前所未有的升级挑战，而基于区块链的创新解决方案不断冲击着国际汇款领域的效率瓶颈。

SWIFT加速推进跨境支付变革

SWIFT最近宣布，其75%的跨境交易能够在10分钟内完成到账。这一成就已经超越了二十国集团为2027年设定的全球支付优化路线图目标。该计划着重于提升交易速度、降低跨境成本、增强透明度以及扩大全球金融服务的覆盖范围。

这一进展标志着这个以往以处理速度缓慢而闻名的网络实现了重大变革。然而，SWIFT也承认，支付效率的不平衡问题仍然存在，特别是在中间银行流程和最终结算的延迟等方面，这些环节并非SWIFT直接控制。

传统金融与区块链的价值契合

有观点认为，SWIFT的效率提升与XRP的设计理念具有相似之处。XRP通过作为跨货币流动性桥梁资产，能够在几秒内完成低成本、近乎实时的结算，这正是跨境支付长期存在的问题。

尽管存在这些共同点，目前还没有确凿的证据表明SWIFT在其基础设施中使用了XRP。该组织仍在持续开发自己的解决方案，包括升级版的报文协议和互操作性实验，而不是直接采用原生数字资产的模式。

金融科技融合的趋势

SWIFT的发展方向与区块链系统的相似性，反映了金融科技领域更广泛的融合趋势。现在，两者都将速度、透明度和可及性视为首要目标，这体现了行业的共同愿景，而非直接的技术整合。

然而，两者的底层架构依然存在本质差异：SWIFT作为一个中心化的金融机构间通讯协调网络，而XRP则基于支持直接价值转移的分布式账本。这种根本的区别决定了两者在扩展方式和与全球金融市场互动模式上的不同路径。

未来发展方向

随着二十国集团设定的2027年期限日益临近，SWIFT的进展证明了传统基础设施在压力下具备变革的能力。与此同时，区块链技术仍在为支付效率和结算速度设定新的标准。

当前加密领域逐渐形成一种共识：传统金融体系正越来越多地受到数字资产创新技术的启发。这究竟是竞争压力的体现、技术创新的共鸣，还是未来协作的先兆，还有待观察，但行业的发展轨迹已越来越清晰。

作为韩国金融科技行业变革的关键一步，Naver Financial 和 Dunamu 已公开承诺，在股票互换完成后七年内推动 Naver Financial 的首次公开募股。据 SBS Biz 报道，这一协议的签署为投资者描绘了明确的战略蓝图，并设定了五年目标，同时预留了两年的弹性延期空间。这一举措标志着亚洲最具活力的经济体之一将迎来数字资产与传统金融科技平台的深度融合。

Naver Financial IPO 的时间线与战略逻辑

核心协议规定，以 11 月 26 日股票互换完成日为起点，在五年内实现上市目标。然而，合同允许在必要时最多延长两年。这一明确且灵活的时间表为双方提供了关键的操作空间，使其能够根据市场状况和监管要求进行调整。此次合作旨在将 Naver 强大的数字生态系统与 Dunamu 通过韩国最大的数字资产交易所 Upbit 在加密货币领域的优势地位相结合。

市场分析师迅速意识到这笔交易的深远影响。“这不仅仅是一笔金融交易，更是一次战略融合，”首尔 Meritz Securities 的资深金融科技分析师表示，“Naver 带来了无与伦比的用户数据和电子商务整合能力，而 Dunamu 则贡献了深厚的区块链专业知识和受监管的交易平台。它们共同致力于构建一个涵盖数字支付、资产管理和加密货币交易的综合 Web3 金融超级应用。”

Dunamu 的并行 IPO 计划与市场背景

与此同时，Dunamu 也宣布了启动自身 IPO 进程的计划。在 10 月 31 日的股东大会上，公司宣布了这一计划。Dunamu 管理层表示，将在与 Naver Financial 完成全面股票互换后正式启动 IPO 进程。这种双轨策略表明，两家公司正利用合并后的优势，为各自在公开市场的独立验证进行布局。

韩国政府不断发展的监管框架为这些举措提供了重要背景。近期，当局已对加密货币交易所和数字资产服务实施了更严格的指引，包括加强的投资者保护措施和反洗钱协议。因此，由科技巨头和主要交易所运营商支持的 Naver Financial 若成功上市，可能为该领域的公司治理和透明度树立新的标杆。

估值与竞争格局的专家分析

金融专家预测，合并后的 Naver Financial 在 IPO 前的估值可能达到显著水平，参考亚洲其他金融科技巨头，如蚂蚁集团计划上市前的结构。以下是关键竞争因素的概述：

此外，这笔交易正值全球金融科技行业整合之际，主要参与者都在寻求提供捆绑式服务。这一趋势使得 Naver 与 Dunamu 的合作成为其他地区的重要案例研究。

对投资者及更广泛生态系统的潜在影响

计划的 IPO 对各方利益相关者具有重大意义。对于加密货币采纳率较高的韩国散户投资者而言，这可能意味着获得一种与数字经济挂钩的新型、受监管的投资工具。相反，机构投资者可能会将此上市视为亚洲基于区块链的金融服务成熟度的风向标。

其生态影响远不止于投资。成功的公开上市可能：

行业观察人士将密切关注这一七年计划的执行情况。关键里程碑将包括监管审批、财务审计以及一体化消费产品的开发。

结论

Naver Financial 与 Dunamu 达成的在七年窗口期内推动 IPO 的协议，标志着韩国金融科技发展的一个关键时刻。继里程碑式的股票互换之后，这一战略举措融合了传统数字实力与加密货币交易所的领导地位。明确的时间表提供了清晰的路线图，同时为适应市场条件保留了必要的灵活性。最终，Naver Financial IPO 的成功不仅将验证这一独特合作，还可能重塑亚洲乃至全球综合数字金融服务的竞争格局。

国内首创新型虚拟资产交易平台Korbit与电子金融企业Galaxia Moneytree合作，共同发展稳定币支付服务

Korbit官方宣布，将与Galaxia Moneytree联手，共同推动基于稳定币的支付解决方案。双方计划利用Korbit的虚拟资产交易平台和Galaxia Moneytree的“Moneytree”应用程序，共同将虚拟资产融入日常支付场景。这次合作不仅仅是业务合作，更是一次以实际服务互联为核心的重要举措。

打造稳定币充值、支付和结算系统

该业务的核心是构建一个以稳定币为核心的充值、支付和结算体系。用户可以通过Korbit持有的虚拟资产为其在Moneytree的现金账户充值，实现与线上线下合作商户的直接支付，形成一个完整的实际应用场景。

Korbit将利用其虚拟资产的流动性供应和稳定的交易平台基础设施，支持包括支付结算在内的全面资产流转。而Galaxia Moneytree将基于其预付电子支付工具的许可，提供Moneytree现金和支付基础设施。

分阶段推进服务测试和商业化

双方将分阶段进行概念验证测试，以验证服务的稳定性和运营体系，并在遵守相关法律法规和指导方针的基础上，逐步推进商业化进程。未来，还将探索基于稳定币的多样化支付和金融服务扩展方案。

Korbit相关负责人表示：“这次合作是虚拟资产从交易所投资属性向实际应用领域拓展的重要尝试。我们将以稳定的交易平台基础设施为基础，不断优化用户体验，扩大虚拟资产的应用场景。”

XRPLedger上真实世界资产活动迅速崛起

在XRPLedger上，一场静悄悄却规模庞大的变革正在进行。近期，真实世界资产（RWA）的活动呈现爆炸式增长。在过去30天内，XRPL上的RWA交易量猛增875%，累计达1.0177亿美元。与上个月相比，网络交易价值增长了近九倍。目前，XRPL上的RWA总价值已达到24.98亿美元，今年增长额达到14.82亿美元。这并非市场炒作，而是链上数据的真实体现。

惊人增长背后的数据

XRPLedger的RWA数据面板清楚地展示了这一增长趋势。在30天内，分布式资产价值增长了17.93%，达到4.4755亿美元；代表资产价值增长了7.37%，达到16亿美元。虽然这两项数据总和约为20.5亿美元，但据相关资料显示，总价值实际已达到24.98亿美元。差额部分可能来自其他未计入统计的RWA类别。无论如何，增长趋势已经确立。

RWA持有者数量也大幅增长40.74%，达到38个独立地址。尽管总量仍然较少，但增长率尤为关键——单月新增超过三分之一的持有者。RWA项目数量目前为291个，较前几个月略有上升。其中，转移量尤为引人注目：30天内1.0177亿美元的转移规模，875%的增长率，这种增长速度足以吸引市场关注。

稳定币活动同步繁荣与RWA领跑者

在RWA数据亮眼的同时，XRPL上的稳定币活动同样强劲。稳定币市值增长13.14%至4.4917亿美元，30日交易量达到17.4亿美元，环比增长71.30%，相当于每月近20亿美元在网络中流转。尽管RLUSD仍占据主导地位，但整体增长更值得关注。

在资产管理方面，Justoken以8.61亿美元的管理价值领先，Ondo以2.218亿美元紧随其后，VERT资本则以2.029亿美元位列第三。仅这三家机构管理的RWA价值就已超过12.8亿美元。尽管集中度较高，但这在新兴领域属于正常现象。多家资产管理机构在同一网络中竞争，恰恰体现了生态的健康与活力。

这对XRP意味着什么

XRPLedger最初是为支付系统构建，如今真实世界资产与稳定币正成为网络活动中同等重要的组成部分。RWA交易量875%的跃升证明，资产代币化正从理论走向现实。机构正在使用该账本，资产管理公司选择XRPL，接近25亿美元的总价值更是一个重要的里程碑。这标志着该网络正在成为代币化领域的重要参与者。数据曲线呈抛物线增长，市场是否已注意到这一趋势将成为关键。

常见概念解读

在XRP账本中，RWA指真实世界资产，即国债、私人信贷、大宗商品或房地产等传统资产的代币化形式。Justoken和Ondo等资产管理机构在XRPL上发行这些代币，使投资者能够通过链上方式持有真实世界资产敞口。

当前XRPL的RWA总价值为24.98亿美元，其中包括4.4755亿美元的分布式资产价值、16亿美元的代表资产价值以及其他RWA类别。

（2026年4月15日）在近日地缘政治紧张局势的缓解预期下，加密货币市场迎来了一波强劲的反弹。比特币（BTC）价格迅速攀升，最高点接近75,900美元，24小时内涨幅达到3-5%。以太坊（ETH）也同步上涨，价格区间在2,300-2,370美元，涨幅超过5-8%。市场恐慌情绪得到缓解，关键支撑位稳固，带动了山寨币板块的整体上涨。Real World Assets（RWA）板块继续展现出其韧性，tokenized资产总值保持在27亿美元以上，机构对其的兴趣依然浓厚。

市场动态与技术分析：地缘政治缓和与机构买入双重推动

比特币在最近一天内经历了先跌后涨的走势，得益于美国与伊朗冲突缓和的迹象，风险资产整体反弹。特朗普宣布敌对行动“基本结束”，油价下跌，这间接利好加密市场。交易员正在关注BTC是否能够稳定在74,000美元以上，短期内存在明显的短挤压现象，部分杠杆仓位已被清算。以太坊的表现更为强劲，受益于staking活动的活跃和流动性基础设施的扩展，尽管部分分析师指出其技术指标显示超买，但势头依然强劲。矿工和机构的持仓整体稳定，大规模抛售并未出现，大型企业继续通过自动化机制积累BTC，Strategy公司近期的大规模买入进一步增强了市场信心。

机构与企业动态：企业囤币与支付创新持续发展

机构的动向成为了市场的焦点。Strategy通过STR C机制大规模购买比特币，单周收购量超过13,000枚，持仓总值达到591亿美元，并重新回到了盈利区间，这凸显了企业对BTC的长期配置意愿。Bitmine等机构在ETH生态中增加了staking比例，部分协议计划向期货市场提供数十亿规模的staked ETH以稳定网络流动性。美国比特币的持有量持续增长，散户和机构的信心并未受到短期波动的影响。同时，加密支付场景的落地正在加速，相关企业的动态显示比特币在实体经济中的应用潜力正在逐渐释放。

社区与行业热点：RWA韧性与监管预期并行

社区的讨论集中在RWA板块上，尽管整体市场波动，tokenized real-world assets的总值仍然有所增长，tokenized美债等产品规模领先，机构将其视为地缘风险下的对冲工具。DePIN（去中心化物理基础设施）与AI+区块链的叙事热度不减，Helium等项目社区活跃度较高。在监管层面，CLARITY Act等立法进展引起了关注，Ripple CEO等行业领袖表达了乐观预期，认为清晰的规则将进一步推动主流采用。在社交平台上，Solana等Layer-1资产的ETF流入和生态整合成为了热门话题，部分meme币和AI相关代币出现了剧烈波动，但主流资产主导了市场叙事。

市场趋势展望：从恐慌转向谨慎乐观

过去24小时的数据显示，加密市场正在从极端恐慌区间逐步恢复，在机构买入和宏观缓和信号的共同作用下，短期反弹态势明显。分析师普遍认为，BTC和ETH的关键心理关口守住后，可能会迎来更广泛的风险偏好回暖，但地缘和宏观数据仍需持续关注。RWA和staking等实用性叙事继续受到社区的青睐，预计将成为下一阶段的结构性亮点。

专注于打造亚洲稳定币支付和链上金融基础设施的凯亚分布式账本基金会，最近与在人工智能时尚产业创新领域处于领先地位的信息技术公司apM Members达成了业务合作协议。双方的目标是共同提升针对外国游客和海外大型采购商的电子礼品卡服务。

扩展区块链实体支付基础设施

此次合作是凯亚基金会推进的区块链实体支付基础设施扩展战略的关键部分。凯亚基金会是一家位于阿联酋的全球级区块链基础设施，由Klaytn与Finschia合并成立，致力于在现实经济中构建区块链技术的生态系统。

合作伙伴背景与市场机遇

apM Members是一家与东大门最大的时尚批发购物中心合作的人工智能时尚流通信息技术公司，为B2B批发商提供电子礼品卡、会员和人工智能服务。东大门时尚批发市场每年接待超过百万人次游客，年交易额达到数万亿韩元，其中超过80%的游客是海外采购商和游客，是亚洲首屈一指的全球时尚中心。

三方协作的支付新架构

此次合作的核心是与共同合作伙伴SentBe建立的三方协作体系。SentBe是一家获得新加坡主要支付机构海外汇款许可的全球金融科技公司，它通过基于稳定币的支付基础设施，为海外用户购买apM电子礼品卡提供了便捷的途径。凯亚基金会负责提供该支付流程的区块链网络层支持。

通过这一体系，前往东大门时尚商圈的海外游客和大型采购商都可以利用凯亚网络支持的SentBe支付基础设施购买电子礼品卡，并在线下购物中心进行消费。

树立现实消费支付新标杆

凯亚基金会相关负责人表示：“此次合作是凯亚区块链作为实际消费场景支付基础设施定位的重要里程碑。我们将以东大门这一亚洲最大的时尚流通枢纽的应用为起点，逐步将凯亚生态系统扩展到更广泛的实体经济领域。”

apM Members相关人士指出：“基于稳定币的支付基础设施代表着全球流通的未来。apM Members将与凯亚、SentBe携手站在变革的前沿，共同为亚洲时尚流通领域树立新的标准。”

香港资本运营企业计划将私募信贷基金接入区块链技术

根据最新消息，香港的资本运营企业Flow Capital Partners正计划利用新加坡的代币化平台DigiFT，将私募贷款基金进行上链操作。这一举措的目的是通过将传统的金融信贷产品进行代币化处理，以拓宽融资渠道。

据悉，Flow Capital预计在本月底前，将通过DigiFT平台将规模为1.5亿美元的私募信贷基金转换为链上资产。同时，预计到2026年底，通过代币化股权再筹集3000万美元。公司首席投资官Jackie Tien透露，在追加资金后，基金规模将扩大至2.5亿美元，目标净收益率为12%。该基金已经在2025年年中以1.25亿美元的种子资本启动。

代币化技术从实验走向实际应用

这一案例显示，“代币化”技术已经超越了简单的实验阶段，正在成为实际募资的工具。类似地，多家大型金融机构也已经开始推出相关产品，例如贝莱德的机构数字流动性基金和摩根大通的链上净收益基金。这些产品基于以太坊网络运行，正推动传统资产进入区块链流通网络的发展趋势。

代币化并不等同于流动性

业界同时指出，代币化并不直接等同于“流动性”。有行业专家在最近的一次会议上表示：“将低流动性资产进行代币化，并不会使其自动变为高流动性资产。”另外，有专家认为，只有债券、货币市场基金和稳定币等部分产品更有可能在区块链上获得持续的流动性。

数据显示，在过去30天内，代币化资产的总价值增长了9.6%，达到了299亿美元。其中，美国国债代币化资产以137亿美元的规模位居首位，其次是商品类（54亿美元）和资产抵押贷款类（32亿美元）。市场观察认为，此次案例将成为检验代币化作为“流通渠道”拓展速度的重要试验。