区块链 第109页

韩国加密货币平台Bithumb寻求法律途径追回误发比特币

据当地新闻报道，韩国知名加密货币交易平台Bithumb近期向法院提起申请，寻求临时冻结令，以追回2月份因系统故障错误发放的比特币。此次申请主要针对那些拒绝归还比特币的用户，涉及的比特币数量达到7枚，总价值约为49.6万美元。

法律依据与争议焦点

临时冻结令是一种在最终判决之前冻结债务人资产以保护债权人权益的法律程序。此次申请针对的是仍然持有争议比特币的特定账户。部分接收者认为，由于错误分配源于交易所的操作失误，他们没有归还的义务。然而，根据韩国法律，错误获取的资产通常被视为不当得利，必须予以归还。

如果法院批准此次冻结申请，将为加密货币交易所通过正式法律途径追回资产树立先例，尤其是在接收方拒绝自愿归还的情况下。

事件回顾与处理进展

2月6日，Bithumb在促销活动期间错误地将价值超过430亿美元的62万枚比特币分配给了数百个用户账户。交易所在发现问题后数小时内追回了99.7%的资金，但仍有1788枚比特币（占总量的0.3%）在被追回前已被用户售出。

交易所动用公司储备金弥补了损失，并宣布将首次公开募股计划推迟至2028年。绝大多数接收者已经配合返还要求，目前仅剩7枚比特币需要通过司法程序追讨。

监管回应与行业影响

这一事件引发了韩国立法者的批评，他们对交易所运营的监管提出了质疑，并呼吁加强对加密货币交易平台的监管。

在本周早些时候，韩国金融服务委员会要求所有加密货币交易所每五分钟核对一次内部账本与实际资产持有情况。这一指令是在监管机构发现韩国五大交易所中有三家仅每日核对一次余额后出台的，原有的机制限制了其实时发现和应对操作错误的能力。

去中心化金融领域DeFi市场面临收益下滑与安全信任危机的双重挑战

当前市场利率已经低于国债水平，加之安全信任危机，资金外流迹象愈发明显。

Solana平台上的衍生品交易服务“Drift Protocol”指出，近期发生的2.85亿美元黑客攻击事件是由朝鲜黑客组织所为。此次攻击并非简单的漏洞利用，而是通过长达半年的“社会工程学”手段进行，引发了行业巨大震动。

黑客自2025年秋季以来伪装成量化交易公司，在全球行业会议上与目标平台相关人员建立联系。在存入超百万美元资金并建立信任后，通过含有恶意代码的测试版钱包及VSCode漏洞成功入侵内部系统。

这类精心策划的攻击与近期DeFi安全事件的频发趋势相符。从2022年的Wormhole跨链桥被盗、Nomad跨链桥事件，到2025年Upbit遭遇的攻击，针对智能合约和内部权限的黑客手段正变得越来越复杂。

收益优势的削弱

在安全忧虑之外，DeFi的盈利能力也在迅速下降。主流借贷协议Aave中稳定币Tether的存款收益率已降至约2.45%，低于当前美联储基准利率。

业内普遍认为，在承担高风险的同时提供低于传统金融的收益率，必将导致资金撤离。分析师指出，当前的4%至8%的收益水平已无法覆盖相关风险。

这意味着“高收益”这一DeFi的核心吸引力正在减弱，市场结构本身正面临动摇。

稳定币领导权争夺战

本次事件进一步激化了稳定币市场的竞争格局。Circle的USDC与Tether的USDT形成了正面交锋态势。

Circle的首席执行官重申公司遵循“仅在接到法律指令时介入”的原则处理资产冻结请求，同时强调需通过监管框架实现合规运作。而Tether则采取了不同的策略，主动向Drift Protocol提供1.5亿美元资金支持，实质上扮演了危机救援者的角色。作为协议调整的一部分，Drift未来将在支付层采用USDT替代USDC。

Tether的首席执行官强调加密货币是“最易追踪的资产”，展现出积极介入资金流向管控的姿态。双方截然不同的危机应对策略，正直接转化为市场份额的争夺。

监管拐点即将到来

专家认为此次事件标志着DeFi发展的结构性转折点。“代码即法律”的无许可原则正与现实监管要求发生冲突。

目前美国国会正在审议旨在建立数字资产监管框架的立法提案。填补监管空白的进程已进入实质性阶段。

学者指出，单纯等待政府裁决的模式已不再足够，DeFi系统需要重构其架构，使其在怀疑非法活动时具备资产控制能力。DeFi诞生于2008年金融危机后对传统金融体系的不信任，如今却站在了为建立信任而必须与监管妥协的十字路口。

弗吉尼亚州采纳新规：数字资产成为未领财产新成员

最近，弗吉尼亚州实施了一项新的法规，将数字资产归类为未领财产。依据这项法律，满足特定条件的未领数字资产将从2026年7月1日起转由州政府负责管理。

法案详解及其带来的影响

该法案强调对数字资产进行实体化存储，其核心目的是将州政府管理的资产范围扩展到虚拟资产。这一举措被视为将未领财产制度应用于数字资产领域的一个关键案例。

在此之前，美国的一些州已经开始逐步将数字资产的保管和管理标准纳入法律框架。弗吉尼亚州的这次立法进一步彰显了这一发展态势。

全球最大稳定币USDT的发行者泰达公司正式发布了QVAC软件开发套件。这一套件完全开源，旨在支持人工智能应用在多种设备上直接运行，无需依赖云端服务器。

泰达公司透露，这个跨平台的工具包能够在iOS、Android、Windows、macOS及Linux等环境中顺畅运行。SDK是以QVAC Fabric为基础构建的，源自llama.cpp的分支技术，保证了它与llama.cpp模型生态在文本生成、嵌入处理及多模态任务方面的全面兼容性。

开发者通过一个统一的接口即可调用文本补全、嵌入计算、视觉识别、光学字符识别、文本转语音、语音转文本及翻译等功能。依托Holepunch技术栈实现的点对点功能，支持去中心化的模型分发与委托推理。公司计划在未来的更新中引入点对点集群技术，以实现去中心化的训练、微调与推理能力。

迈向稳定智能时代的基石

泰达首席执行官保罗·阿尔多伊诺表示：“世界正进入一个数十亿人类与数十亿自主机器、数万亿AI智能体共存的全新阶段。现有的所有决策都通过中心化服务器处理的模式，已无法满足这一现实需求。”他进一步指出：“仅从物理规律的角度来看，中心化人工智能已面临发展瓶颈——光速延迟、单点故障及控制权集中，这些都是为适应旧时代而设计的系统固有的缺陷。QVAC正是为即将到来的新时代而构建，它将成为稳定智能时代的基石。”

该SDK源自泰达数据部门主导的QVAC人工智能研究计划，该计划致力于构建开放、去中心化、自适应的智能系统。公司承诺将在未来数年持续投入大量资源，拓展QVAC的开源生态系统，包括开发面向机器人与脑机接口的专项工具包。

此次发布标志着泰达在核心稳定币业务之外的重要战略拓展。通过提供注重隐私保护的本地化数据处理方案，该公司将与中心化AI服务商展开竞争，推动行业向分布式智能架构演进。

Circle集团因Drift协议攻击事件遭受集体诉讼

Circle Internet Group近期在美国马萨诸塞州联邦法院遭遇集体诉讼，指控其未能及时采取行动，阻止在Drift协议遭受攻击期间的资金转移。此次诉讼由Drift投资者Joshua McClellan代表超过百名索赔人发起，指控Circle的跨链传输协议在4月1日数小时内允许约2.3亿美元的USDC稳定币从Solana网络转移到以太坊网络，而公司未能及时采取措施。

原告方认为，Circle的不作为直接导致或加剧了损失，并要求法院判定赔偿金额。这一案件凸显了加密行业持续面临的核心问题：拥有用户资金控制权的公司是否能够且应当实时干预以阻止盗窃或滥用行为，以及如何根据监管限制和法律授权来界定这种潜在责任。

诉讼核心主张与争议焦点

向马萨诸塞州地区法院提交的诉讼文件指出，Circle“纵容其技术和服务被用于犯罪活动”，若及时干预本可大幅减少损失。该诉讼将Circle的行为定性为可能协助侵占资金，并在监管自身跨链工具使用方面存在过失。其核心论据在于，即使监管和法律机构未立即下达冻结令，Circle也应当具备冻结资金或干预异常流动的能力。

原告法律团队特别指出，在Drift事件发生约一周前，Circle曾因另一起未公开的民事案件冻结了16个USDC钱包，这证明该公司具备实时干预能力。本案引发的更深层问题在于：处于加密基础设施核心位置的企业，在发现或怀疑非法行为时是否负有采取行动的责任。许多从业者承认实际操作中存在限制，尤其在快速发生的攻击事件中往往缺乏明确法律授权。该诉讼不仅追求追责与赔偿，更揭示了去中心化金融生态中法治原则与实际运营之间的紧张关系。

攻击过程与技术细节

Drift协议事件涉及通过Circle跨链协议进行的一系列大额USDC转移。起诉书称攻击者在数小时内成功将价值2.3亿美元的USDC从Solana转移至以太坊，Circle未能及时干预，导致资金违背用户利益流入另一条链。

原告方认为Circle的技术工具本可暂停或逆转可疑活动，其不作为使得攻击者得以将流动性从一个生态抽离至另一个生态。这种失职不仅损害了直接受害者的利益，更可能削弱市场对跨链工具及在危机中实际掌控用户代币的平台的信任。原告律师强调，若Circle及时行使控制权，损失本可大幅降低，这引发了对中心化加密服务在盗窃等极端情况下干预权限标准的思考。

资金流向与背景分析

区块链分析机构Elliptic的研究人员指出，Drift攻击事件与朝鲜相关黑客组织的活动模式相符。其分析报告显示，上百笔相关交易均发生在美国工作时间，这一细节为攻击者行为模式分析提供了线索。研究还追踪到被盗资金被转换为以太币，并通过Tornado Cash等隐私保护工具进行转移以混淆踪迹。

尽管加密货币溯源工作复杂且常存争议，但此次事件进一步凸显了此类攻击的跨国界、跨链特性。Drift事件已引发关于制裁执行与链上资金追踪能力如何与实际金融活动相协调的广泛讨论，以及资产桥接与托管服务商在其中应扮演的角色。

责任界定与行业反思

诉讼引发了关于责任界定的激烈辩论。ARK Invest数字资产研究主管Lorenzo Valentic认为，Circle在缺乏法律指令情况下拒绝冻结资金，体现了对法治原则的严格遵循。他强调若无法院指令随意冻结资产，可能引发任意裁量权并破坏既有法律标准，本案实质上是跨境加密基础设施面临的系统性法律风险辩论的缩影。

这种观点反映了部分投资者和学术界的普遍看法：围绕加密基础设施的法律框架仍难以跟上链上活动的发展速度与复杂程度。本案也揭示了用户与建设者面临的关键权衡：技术干预能力与审慎合法行动之间的张力，后者要求避免为任意冻结资产开创危险先例。

后续发展观察要点

本案目前仍处于早期阶段，法院尚未就责任认定框架或赔偿标准作出裁定。值得关注的问题包括：法院是否会授权在未来事件中冻结资产、损失计算方式如何确定，以及这对跨链基础设施提供商和托管服务意味着什么。

监管机构与立法者很可能将重新审视主动风险管理与去中心化网络自治权之间的平衡。对投资者和用户而言，加密基础设施的问责机制仍在形成过程中，其演变将影响未来几个季度的风险模型、产品设计和监管参与方式。

随着案件审理推进，市场参与者将密切关注任何可能改变未来事件处理方式的法律里程碑、潜在和解方案或政策澄清。本案的演进将帮助界定资产冻结是否会成为危机管理的常规工具，抑或始终是受严格法律程序约束的特殊措施。

韩国养老金改革迈出重要步伐：加密货币和海外资产纳入审查范围

韩国政府近日宣布对基本养老金制度进行全面改革，旨在强化社会安全网。根据新规定，未来在评估养老金领取资格时，将把个人持有的加密货币及海外资产纳入审查范围。这一重大变革旨在填补高净值人群可能利用的制度漏洞，同时也标志着数字资产正式纳入国家金融监管框架的重要进展。

养老金体系全面升级

保健福祉部已确认《基础养老金法》修正案提案。现行的养老金资格审查主要关注国内资产，如房地产和本地银行存款，但难以追踪新型财富形态。特别是海外金融资产和比特币等加密货币，长期以来未受到监管关注。

数据显示，韩国基础养老金每月覆盖约70%的65岁以上长者，主要面向收入处于下游70%的老年群体。然而，调查发现存在“系统性漏洞”：富裕人群通过将资产转移至海外或数字钱包，仍可能获得领取资格。

新立法提案主要包括以下关键变更：建立境外收入与资产全面申报制度；加强养老金、税务及金融监管部门间的数据共享；设立定期核查机制对申报的海外及虚拟资产进行验证；更新反映现代财富结构的评估方法。

加密货币纳入监管的重要里程碑

近年来，韩国对虚拟资产的监管态度发生了显著转变。尽管政府最初对加密货币持谨慎态度，但随着国内投资者交易量与参与度的急剧上升，韩国已成为全球加密货币交易最活跃的市场之一。

此次养老金改革建立在多项监管措施的基础上。此前，当局已实施加密货币交易旅行规则，加强交易所反洗钱协议，金融委员会更要求所有交易账户实行实名认证。这些举措为养老金体系整合数字资产奠定了基础设施。

首尔大学金融监管专家金载元教授指出：“这是自然的发展进程。韩国一直在构建数字资产监管架构，将其纳入养老金评估体系标志着框架的完善，也意味着加密货币作为合法储值工具的地位获得承认。”

技术挑战与解决方案

新规实施面临多重技术挑战：加密货币估值波动剧烈，海外资产涉及不同司法管辖区的信息披露要求。政府计划通过多重机制应对：对波动性资产采用均值计价法；利用现有国际税收信息交换协定，特别是韩国已参与的通用报告准则（CRS）全球框架；同时通过与其他主要经济体的双边协议加强协作。

全球背景下的比较分析

韩国此举使其成为数字资产征税的先行国家。目前多国已开展类似探索，但将数字资产全面纳入社会福利体系仍属罕见。

美国国税局虽将加密货币视为应税财产，但社会保障等养老金项目尚未将其纳入经济审查。英国提出类似改革但未立法，日本虽对加密货币实行严格监管却未整合进养老金评估。本次改革与经济合作与发展组织（OECD）倡导的数字资产报告框架相契合，韩国率先实施可能为其他经济体提供范本。

金融分析师朴敏智指出：“韩国常扮演监管实验室的角色，其高加密货币普及率创造了天然试验环境。成功实施可能影响全球政策走向，各国都将密切关注实施效果。”

对受益人与财务行为的影响

改革对不同群体产生差异化影响：目前持有未申报海外或数字资产的养老金领取者可能面临资格变更，但当局强调大多数受益人受影响有限，改革主要针对利用制度漏洞的高净值人群。

新申请人需进行全面资产披露，包括境内外交易所持有的加密货币。申报不实可能导致处罚，包括追回已发福利并加处罚款。政府同时公布过渡期支持措施：对复杂资产状况延长申报期限；通过地方福利机构提供专门咨询服务；发布清晰解读新规的指导材料；分阶段实施以留出适应期。

理财师预测富裕长者可能调整财务行为，包括重组资产以维持资格，或增加慈善捐赠与家庭赠予。但专家提醒应避免可能引发其他税务后果的激进操作。

结语

韩国养老金改革标志着金融监管的重大进展。将加密货币与海外资产纳入审查有效应对了系统性风险，显著提升基础养老金制度的公平性，同时反映数字资产在主流金融中日渐常态化的趋势。成功实施取决于技术执行与公众沟通，此举使韩国在传统福利体系与现代财富形式融合方面处于领先地位，未来可能为各国应对加密货币与全球化金融挑战提供重要参考。

美国财政部推出网络安全信息共享新策略

美国财政部近日推出了一项全新的网络安全信息共享计划，旨在为国内的数字资产企业提供关于客户和网络威胁的实时、实用的情报支持。

计划要点

美国财政部关键基础设施网络安全办公室正式宣布启动一项新的网络安全提升计划，旨在提高数字资产行业的整体网络安全水平。该计划将向符合条件的美国加密企业及行业组织提供实时且实用的网络威胁信息。这一举措是对金融市场总统工作组报告中提出的增强美国在数字金融技术领域领导力建议的具体实施。

该计划由网络安全与关键基础设施保护办公室负责实施，旨在向符合条件的美国数字资产公司和行业团体提供实时、实用的威胁情报，以帮助他们更有效地发现、预防及应对针对客户和网络的网络威胁。

计划的背景与重要性

美国财政部的这一举措是对金融市场总统工作组在《增强美国在数字金融技术领域的领导力》报告中提出的核心建议的落实。通过建立联邦网络团队与加密企业之间的正式沟通渠道，该计划将数字资产参与者视为关键金融基础设施的一部分，而非一个独立且松散连接的行业。

参与企业将获得有关活跃攻击活动的早期预警、入侵指标，以及针对交易所、钱包服务商、托管机构等数字资产中介机构的定制化最佳实践指南。其目标是实现从漏洞披露后的被动应对到攻击扩散前的主动防御的转变。

行业影响与未来展望

对于长期以来依赖非正式渠道和临时协调来应对安全事件的行业来说，财政部的这一框架标志着向更体系化的公私合作模式的转变。然而，该计划的成效将取决于参与企业的数量、信息双向流动的速度，以及规模较小的服务商能否像大型企业一样有效地接入这一新体系。

以太坊启动百万美元安全基础设施强化项目

最新的研究报告显示，以太坊基金会已经正式推出了一项百万美元的资助项目，旨在减轻开发者在主网部署智能合约前的安全审计成本。这一举措旨在解决DeFi和去中心化应用开发过程中长期存在的审计费用问题，从而在长期内提高以太坊网络的可靠性和资本接纳能力。

尽管智能合约安全审计已成为主网上线前必不可少的一环，但其高昂的成本一直是开发者的负担。分析表明，中型项目的审计费用通常在6万至12万美元之间，而复杂系统的审计费用甚至可能高达25万至50万美元。这种高昂的费用往往导致初创团队或小型开发组不得不削减甚至放弃全面的安全审查，从而埋下了潜在的风险隐患。为此，以太坊基金会决定采取直接措施，降低生态扩展过程中反复提及的“安全审计准入门槛”。

协作化运营架构

该计划侧重于与民间安全基础设施的合作，其设计基于与多家安全机构的战略伙伴关系。项目团队可以通过指定平台提交申请，并从超过20家安全审计服务机构获取10至12份对比报价，从而全面评估审计范围和成本。

研究指出，这一架构不仅提供资金补助，还通过引入市场竞争机制，提高了审计服务的价格透明度和质量水平。资助规模通常覆盖审计总费用的最高30%，但对于核心基础设施类项目，经专门评审后可能获得更高比例的支持。

注重实效的激励机制

值得注意的是，该计划采用事后支付模式——资助款项仅在审计发现的漏洞被开发团队全部修复并经确认后方才发放。这意味着项目不仅需要获取审计报告，还必须完成实质性的安全改进。这一设计旨在减少形式化审查，切实降低可被利用的风险，体现了激励导向的精准设计。

鲜明的价值观导向

以太坊基金会在评审标准中明确融入了其价值理念。申请项目需符合“CROPS”框架，其中包括抗审查性、资源优化与开源性、隐私保护及安全性等核心要素。换句话说，该计划不仅是减轻漏洞检查成本的经济支持，更反映了以太坊生态优先鼓励的应用与基础设施类型。将“安全”“开源”与“隐私”共同置于首位，也为未来主网生态的质化发展方向提供了指引。

长期价值影响

从市场角度来看，这项政策对以太坊的长期价值具有重要意义。智能合约漏洞利用事件的减少将降低网络整体的信任成本，为机构资金及大规模流动性注入创造更稳定的环境。实际上，随着DeFi和链上金融的扩展，单个项目的安全薄弱点很容易转化为系统性风险。因此，对安全审计的系统性支持可以视为超越币价的“基础体能”建设。这类安全基础设施投资虽然可能被短期行情掩盖，但最终将为提升资本集聚度与网络溢价奠定基础。

总的来说，这项百万美元计划是以太坊基金会兼顾开发者友好性和网络安全性的重要尝试。它通过多方协作提升审计市场可及性，借助原则性框架精准筛选支持对象，从而引导生态实现质化增长。研究分析认为，此举不仅缓解了开发者的财务负担，更是构建能够应对大规模资本市场需求的成熟安全体系的关键一步。以太坊基金会的这一决策再次证明了“安全扩展”才是生态核心竞争力的根本。

亚洲数字资产市场趋势：监管力量胜过技术

目前，有观点认为，亚洲数字资产市场的发展将更多由监管政策而非技术进步所引领。在这样的背景下，以太坊正在转型成为以机构为中心的金融基础设施，并迈入一个新的增长阶段。

监管环境成为市场关键推动力

以太坊基金会亚洲生态发展合作负责人Adrian Li和哈希德传播总监Wooster Han在首尔举办的“以太资本峰会”上，就亚洲市场与以太坊生态扩展策略进行了深入交流。

Adrian Li指出：“在亚洲市场，监管政策是决定市场能量分配的关键，其重要性甚至超过了技术。随着监管环境的不断优化以及机构咨询和参与度的提高，未来一到两年内，市场将发生显著变化。”他进一步分析道：“美国市场在无明确禁令的领域允许进行实验，而包括韩国在内的部分亚洲地区则倾向于在监管明确后机构才采取行动，这导致了市场发展速度的差异。”他指出，近期多国政府已将代币化模型纳入国家战略，韩国也正步入机构参与逐步深化的初期阶段。

以太坊的多重价值与生态扩展

在扩展性方面，Adrian Li强调基础设施项目如以太坊Gas费机制正发挥重要作用，以太坊的应用将以链上金融为核心进一步扩大。他同时指出：“以太坊拥有最大的开源社区，是能够同时承载多种估值模型的资产。其可通过质押收益、平台价值、商品属性等多角度进行评估，这一特点构成其差异化优势。未来两到三年内，这一结构如何演变值得关注。”

搭建桥梁，促进生态成长

Wooster Han阐述了以亚洲市场为核心的机构参与扩大及生态扩展战略。他表示，哈希德正以美国、新加坡等主要据点为基础，与多方伙伴及机构合作拓展生态，其重点并非单纯投资，而是与核心区域的合适伙伴协作，共同培育市场。

他提到：“在东南亚，证券型代币、大宗商品及稳定币领域的政府与机构活动正快速增加，但相关信息仍有限流通。因此，我们的核心角色是连接各地区参与者，构建一个让各方都能开展业务或参与生态成长的环境。”为此，平台推出了邀请制会议“Eastpoint”等机制，以帮助机构建立信任并参与其中。

Wooster Han还观察到，近期机构正通过收购交易所股权或并购等方式，试图同时掌握流通与发行结构。他预测，直至今年下半年，市场发展将持续呈现引人关注的态势。

关注机构资本与生态连接

本次以太资本峰会旨在推动机构资本流入与企业级应用扩展，聚焦于链上投资结构与协作模式的探讨，重点连接韩国金融机构及企业与以太坊生态体系。

稳定币在金融领域的作用日益凸显，超越传统角色

近期的研究表明，稳定币的发展速度加快，其应用范围不再局限于加密货币交易，而是逐渐成为金融基础设施的核心部分。据报告显示，稳定币的应用正在向机构用例转变，尤其是在跨境支付、资金管理和资本市场等领域，而传统银行对此仍持谨慎探索的态度。

稳定币从交易工具转变为金融基础设施

研究负责人指出：“稳定币正从一种加密货币交易工具，转变为一层新型的金融基础设施。”报告认为，稳定币的采用意义最显著的是在幕后——稳定币正在提高结算速度、资本效率和资金流动性，而非在消费者层面被广泛使用。

稳定币市场规模迅速扩大

稳定币市场正在迅速扩大：

流通量在2025年已达到约2690亿美元

预计到2028年将增长至约4340亿美元

财报电话会议中提及稳定币的次数从2024年的仅5次，激增至2025年的107次

这一显著增长反映了银行、金融科技公司和支付服务商对稳定币在现代金融体系中作用的日益关注。

机构应用引领稳定币采用浪潮

当前稳定币的采用主要集中在基础设施层面的应用，包括：跨境支付、资金与流动性管理、以及代币化资本市场。在这些领域，稳定币有助于缩短结算时间，提升全球市场的资本流动效率。

消费者采用率仍然较低

尽管机构兴趣日益增长，消费者采用率仍然较低，尤其在发达市场。只有12%的美国消费者表示熟悉稳定币，安全性担忧、欺诈风险以及缺乏明确使用场景成为主要障碍。

银行持观望态度

报告还揭示了基础设施发展与机构准备度之间的显著差距。在接受调查的100家以小型为主的美国金融机构中：仅有7%正在制定内部稳定币框架，没有机构积极试点稳定币项目。这表明虽然技术发展迅速，许多银行仍在评估参与的时机与方式。

监管与竞争将塑造稳定币未来

自2025年初以来，至少已有19份与数字资产服务相关的银行特许申请提交至货币监理署。随着市场成熟，预计稳定币的采用将更多由以下因素驱动：机构整合、监管框架建设，以及发行、流动性和分销领域的竞争。

报告总结认为，稳定币正在进入关键的基础设施建设阶段，这一阶段很可能决定其未来数年在全球金融体系中的角色。